El Ministerio de Economía y Finanzas publicó un comunicado el 20 de julio de 2020 en el que confirma que el gobierno presentó al mercado internacional la Solicitud de Consentimiento para cambiar las condiciones de los bonos ecuatorianos. 

| Si quieres recibir los textos de GK en tu correo, regístrate aquí. | 

El 6 de julio, el presidente Lenín Moreno anunció que se logró un acuerdo preliminar con el grupo más importante de tenedores de bonos para reducir la deuda en 1.500 millones de dólares —de 17.374 a 15.835 millones. El nuevo acuerdo también bajaría el interés de 9,3 a 5,2%; ampliaría el plazo máximo por 10 años más y daría 5 años de gracia para el pago de capital. 

Si se aprueba el acuerdo, los 10 bonos que tiene vigentes se transformarían en 4 nuevos bonos; 3 que vencen un plazo de 10, 15 y 20 años y otro con los intereses acumulados entre marzo y agosto, que se pagará desde 2026. Las obligaciones serán saldadas con pagos distribuidos anualmente hasta 2040. 

Para que el plan sea aprobado oficialmente debe contar con el apoyo de los tenedores de 66% de los bonos en los pagos de todos los años, excepto en los del 2024, para los que necesita la aprobación de los tenedores del 75% de la deuda. En el comunicado del 20 de julio, el Ministerio de Finanzas confirmó que la propuesta ha conseguido nuevos apoyos y que, hasta el momento, los términos han sido respaldados por el 53% de los tenedores de bonos. Ecuador tiene hasta el 31 de julio, cuando los acreedores voten, para conseguir el porcentaje de apoyo que le falta. 

Ecuador usará la cláusula de acción colectiva (CAC) para asegurar que se apruebe la Solicitud de Consentimiento para cambiar las condiciones de los bonos. La CAC es un recurso que permite a los tenedores de bonos acordar la reestructuración de la deuda, incluso cuando algunos tenedores de bonos están en contra de la reestructuración, siempre que la mayoría esté de acuerdo.

El 20 de abril, el grupo Ad Hoc —los principales tenedores institucionales de deuda soberana externa de Ecuador— reiteró que apoya “los términos comerciales de los bonos” presentados en la Solicitud de Consentimiento ese día. El grupo Ad Hoc incluye bonos manejados por AllianceBernstein, Ashmore Investment, BlackRock Financial Management y otros grandes inversionistas.

Algunos tenedores pidieron que se modifiquen las condiciones del acuerdo. El 10 de julio, Reuters reportó que un Comité Directivo, integrado por más de 25 inversores de los bonos de 2024 —para los que Ecuador necesita la aprobación del 75% de los tenedores— pidió que se mejoren los términos. Según Reuters, el grupo exige que el acuerdo dé “un trato equitativo a todas las partes”. El Comité no confirmó la cantidad de dinero en bonos que tienen sus inversionistas, pero la petición podría complicar la tarea que días antes se cantaba como una victoria. El comunicado del Ministerio no menciona la solicitud del Comité, pero asegura que “Ecuador ha tenido la apertura para dialogar con todos los grupos y ha revisado sus propuestas cuidadosamente”. 

|Como a muchas otras industrias, la emergencia sanitaria está afectando la capacidad de los medios de financiarse. Si nuestro trabajo te ayuda a estar mejor informado, #haztuparte aquí|

Según el Ministerio de Finanzas, “el proceso se ha manejado de manera constructiva y responsable para lograr los mayores beneficios posibles para el país en el mediano plazo”.  La reestructuración, dice el Ministerio, será un “importante alivio” para Ecuador y permitirá que se puedan destinar más recursos al manejo de la crisis sanitaria y la reactivación de la economía.